现在能化板块商场危险偏好稳步上升，但原油价格宽幅震动将对合成橡胶构成必定负面影响，下流轮胎职业需求仍然达观，估计合成橡胶2411合约将坚持高位震动走势。

  节后，微观利多要素会集开释并逐渐消化，叠加国内外原油期货价格冲高回落，本钱支撑削弱，在沪胶开端高位调整后，合成橡胶期货也呈现小幅回调。近几个交易日合成橡胶2411合约涨势趋缓，在上冲至16650元/吨一线元/吨。现在多空不合呈现，估计后市合成橡胶期货将坚持高位震动走势。

  产品金融特点增强。因为美国通胀数据从头步入下降趋势，叠加其制造业数据体现欠安，支撑美联储降息的条件已得到满意，美联储9月议息会议超预期降息50个基点，标志着其货币方针由紧缩周期转向宽松周期。尽管国庆长假期间，美国非农工作数据得到必定的改进，但11月美联储仍有望再度降息。美国9月非农工作人数添加25.4万人，为2024年3月以来最大增幅。此外，美国9月失业率为4.1%，为2024年6月以来新低。数据发布后，商场下调美联储11月降息50个基点的预期。

  原油价格宽幅震动。节后国际原油期货价格会呈现跌落，并连累国内原油期货价格冲高回落。首要是因为：榜首，美联储9月议息会议纪要闪现，部分美联储高层对降息起伏的情绪产生不合，弱化了11月继续大幅降息的可能性，此前的达观预期有所批改。第二，10月2日，依据OPEC+会议内容，其将依照方案于12月逐渐扩产，于2025年年末将2023年11月宣告的减产220万桶/日的产能逐渐康复，也便是未来全球原油商场供应预期有所上升。第三，跟着北半球夏日用油旺季的完毕，将进入原油消费冷季，需求驱动力气削弱。叠加动力组织不断调降今明两年的原油需求预期，节后弱需要素再度凸显。

  上述利空危险某些特定的程度上对冲了中东地舆政治学要素带来的危险溢价。国内外原油商场多空不合加大，油价反弹节奏暂时被打乱，逐渐步入宽幅震动走势。

  轮胎职业景气量上升。今年以来，国内轮胎职业景气量继续上升。得益于海外轮胎订单不断增多，轮胎企业呈现产销两旺态势。相关计算多个方面数据闪现，8月我国橡胶轮胎外胎产值为9500.4条，同比增加6.4%；2024年1—8月我国橡胶轮胎外胎产值为73915.9万条，同比增加9.8%。出口方面，2024年1—8月，我国轮胎累计出口量达45335万条，同比增加10.3%，其间，新的充气橡胶轮胎出口量597万吨，同比增加4.9%，出口金额约1052亿元，同比增加5.6%。

  国内轿车以旧换新方针的推出和新动力轿车购买约束的逐渐撤销，进一步激发了半钢胎配套消费的潜力。一起，因为海外消费降级，我国轮胎的高性价比优势闪现，出口需求微弱，有助于后市合成橡胶需求上升。

  综上，现在能化板块产品商场危险偏好稳步上升，但原油商场受利空危险搅扰呈现宽幅震动走势，将对合成橡胶构成必定负面影响。不过下流轮胎职业需求仍然达观。估计短期合成橡胶2411合约将坚持高位震动走势，中期仍有望连续上行趋势。（作者单位：宝城期货）